法拍屋进入大家的眼帘是在2008年次债危机之后。它是因为屋主付了较少的首付，向银行等贷款机构申请到了一大笔贷款，购买了一处房产，但是之后因为失业或是别的原因，付不起房贷，最后房子被银行收回，为了补偿银行贷款而被拍卖的房子。
在屋主付不起贷款的时候，银行会先向屋主发出催讨通知;如果屋主仍然无法付清，银行等贷款机构就会向法院起诉;在法院的第一次判决(Order Nisi)之后6个月的赎回期(Redemption Period)内，屋主仍不能偿还债务，银行就可以进入“无条件令”(Order Absolute)程序。
此时，银行的律师就能拿到法院的批准文件，让房产经纪将这个屋子在MLS挂牌出售
