买房是大多数加拿大人最大的购买行为–从2022年中期开始，它变得更加昂贵，不断上升的利率使借贷成本上升。加拿大的抵押贷款压力测试在这方面也发挥了很大的作用，它要求买家证明他们能够管理远高于贷款人提供的利率。下面是压力测试的工作原理，以及个人金融和抵押贷款专家的见解。
什么是加拿大的抵押贷款压力测试？
抵押贷款压力测试是一种财务计算，旨在确保在利率上升的情况下，你仍然有资格获得抵押贷款。
联邦政府在2016年为首付在5%到19%之间的抵押贷款持有人引入了压力测试，并要求他们购买抵押贷款违约保险。2018年，金融机构监管局（OSFI），即监管联邦注册贷款机构的政府机构，将压力测试扩大到首付至少20%且没有保险的买家。从本质上讲，所有在OSFI监管的贷款机构获得抵押贷款的有保险抵押贷款持有人和无保险抵押贷款持有人都必须通过测试。
目前的压力测试规则于2021年6月1日生效，要求借款人证明他们可以处理5.25%的最低合格抵押贷款利率，或他们的合同利率加上两个百分点，以较高者为准。
为什么要引入压力测试？
随着2016-17年房价的飙升，压力测试是为了给投保的买家更多的喘息空间，如果他们借贷的低利率开始上升。”不列颠哥伦比亚省高贵林港的抵押贷款经纪人安吉拉-卡拉（Angela Calla）说：”我们知道利率会上升……设置一个缓冲区，以确保加拿大人在面临挑战的情况下能够支付他们的款项。
该测试的目的也是为了冷却加拿大的住房市场。那一年，全国所有住房类型的平均价格比前一年增长了10.7%，达到了历史最高水平。
两年后，出于对家庭高负债率的担忧，OSFI将压力测试扩大到未投保的买家，并防止在购房者难以支付抵押贷款时出现取消赎回权的浪潮。
环球邮报》专栏作家Tim Kiladze在6月写道，压力测试在某种程度上也是从2008年全球金融危机中吸取的教训。抵押贷款是银行和其他贷款机构资产负债表上最大的资产，一波违约潮会波及更广泛的金融部门。
OSFI的这一举措受到了房地产行业 “明显和广泛 “的愤怒，因为当时的住房市场开始降温。它还引发了人们对它可能将借款人送入不受监管的借贷市场的担忧。今天，它仍然有反对者。但是，Kiladze先生认为，随着通货膨胀现在处于几十年的高位，加拿大银行迅速加息以控制通货膨胀，压力测试正在证明其价值。
“他写道：”如果加拿大仍有十年前住房市场起飞时的抵押贷款规则，我们现在完全有理由感到恐惧。”但我们没有，因为即使面对严重的反弹，监管机构……优先考虑控制系统性风险。” (加拿大抵押贷款和住房公司的数据显示，过去10年，加拿大的抵押贷款拖欠率一直保持在1%以下，自2018年以来，从未超过0.3%）。
压力测试如何影响购房者？
最初，OSFI将压力测试利率设定为比买方的合同利率高两个百分点或加拿大银行公布的五年期利率中的较高者。但在加拿大银行在大流行期间大幅降息后，OSFI担心五年期基准利率太低，无法保护买家免受不利事件影响。2021年6月，最近一次更新，OSFI将最低合格利率与中央银行公布的利率脱钩。它现在有一个固定的最低利率，即5.25%，监管机构将每年审查。
通过要求买家以高于他们实际得到的利率来获得资格，压力测试使加拿大人更难获得抵押贷款。它可以减少你有资格获得的抵押贷款金额，或者要求你存更多的钱来支付更大的首付。
根据加拿大国家银行的数据，当2018年对没有保险的借款人进行压力测试时，它将购买力削减了约22%。最近的更新使购买力平均减少4%。这是因为贷款人对借款人的偿债率有限制–他们用于支付款项的收入数额–而推高抵押贷款利率意味着他们将更快地达到上限，从而有资格获得更小的抵押贷款。
虽然购买力下降4％听起来不大，但它可能是重大的。去年，房地产经纪公司Zoocasa计算出，加拿大人如果想在他们的城市购买平均价格的房屋，并支付20%的首付，他们有资格获得的抵押贷款将减少14,000元至47,000元。另外，他们需要每年增加2,000至9,000元的收入。居住在多伦多和温哥华的人在抵押贷款资格方面受到的打击最大。
每个人都要接受压力测试吗？
任何在由OSFI监督的联邦监管贷款机构（包括银行和联邦信用社以及信托和贷款公司）办理抵押贷款的人都必须面对压力测试。省级监管的贷款机构，如大多数信用社，以及其他贷款机构，不受压力测试规则的约束。其中一些贷款人无论如何都会对你进行压力测试，以衡量向你贷款的风险，但他们可以酌情决定批准你的抵押贷款，无论如何。
然而，如果你是一个被保险的借款人，无论你选择什么样的抵押贷款，你都要接受压力测试。
如果你更新或再融资你的抵押贷款并决定转换贷款人，你也可能需要通过压力测试。然而，根据MortgageLogic.news的抵押贷款策略师和《环球报》特约专栏作家罗伯特-麦克利斯特的说法，有一个例外。如果你在2016年引入压力测试之前就被批准了CMHC担保的抵押贷款，一些贷款人可以 “宽限 “你，让你以他们实际的五年固定利率获得资格。
谁受压力测试的影响最大？
McLister先生说，压力测试往往会不成比例地影响那些处于资格边缘的人，他们通常 “购买他们能负担得起的最多的房子”。而这是很多人的事。根据CMHC的2021年抵押贷款消费者调查，65%的买家支付了他们能够负担的最高价格来购买他们的房屋。
压力测试是否同时适用于浮动利率和固定利率抵押贷款？
无论你选择的是固定利率还是浮动利率的抵押贷款，你都必须接受压力测试。由于浮动利率一直低于固定利率，麦克利斯特先生说，选择以浮动利率接受压力测试，可能会帮助你获得比固定利率更大的抵押贷款资格。
举例来说，一个没有保险的买家如果选择截至2022年8月的最低五年期固定利率，其压力测试结果为6.79%；如果他们选择最低的五年期可变利率，他们的测试结果为6.15%。McLister先生说，在这种情况下，一个假设的没有保险的买家，年薪10万元，没有其他债务，采取30年的摊销期，就有资格买到比可变利率贵5.4%的房子。
利率上升对压力测试有什么影响？
最近的加息显示了加息可能产生的巨大影响。加拿大银行为了抑制不断上升的通货膨胀，在2022年进行了一系列的加息，包括在7月进行了100个基点的超大规模加息，使其政策利率达到2.5%。(基点是一个百分点的百分之一）。
经过两年来房价的快速上涨，加息已经开始为市场降温–但它们也使借贷成本飙升，并使压力测试更难通过。McLister先生说，5.25%的最低合格利率 “不再是一个因素”，因为它低于市场上的最低合同利率，再加上两个百分点。截至2022年8月，根据全国现有的最低利率，投保和未投保的买家最容易的压力测试利率分别为5.45%和6.15%。(有保险的买家通常提供较低的利率，因为即使他们违约，他们的贷款人也能保证还款。)
根据贷款比较网站Ratehub.ca的数据，由于截至7月的这些更高的压力测试要求，以固定抵押贷款利率和20%的首付购买普通加拿大房屋所需的年收入平均攀升了18,000加元。温哥华的买家需要每年至少赚取23.2万加元才能买得起该市的房子–自3月以来增加了近3.2万加元；多伦多的买家需要赚取大约22.6万加元，在同一时间内增加了1.6万加元。
“我看到在过去的几个月里，在加拿大银行提高利率后的一个月到[下一个月]，这确实影响了买家实时购买他们想要的东西的能力，”博斯利房地产有限公司的多伦多经纪人戴维-莫里森说。
如果利率持续攀升–正如许多人在2022年中期所预期的那样–那么对借款人来说，压力将逐渐变得更加艰难。
环球报》房地产记者Rachelle Younglai在5月报道说，OSFI为在2022年底前调整抵押贷款压力测试规则以应对这些新情况敞开大门。
你能绕过压力测试吗？这样做的好处和风险是什么？
如果你是一个没有保险的借款人，并选择与私人贷款人、抵押贷款投资公司或省级监管的信用社合作，你很可能能够绕过压力测试–或者，如果你的贷款人应用它，如果你不能通过更高的利率，他们可能不会拒绝你。”Meridian Credit Union的消费者信贷副总裁Allison Van Rooijen在8月告诉《环球报》：”偿债率不应该脱离其他因素而决定抵押贷款的好坏。
McLister先生说，这是有代价的。这些贷款人提供的利率往往比符合OSFI标准的抵押贷款 “高得多”。但这并不一定是坏事，他说。举例来说，如果你选择的信用社提供的利率比大银行的利率高0.5个百分点，那么信用社仍然能够为你提供更多的融资资格，因为你不需要清除比合同利率高两个百分点的资格障碍。
